2025年2月，国内工程机械职业迎来明显复苏。据我国工程机械工业协会多个方面数据显现，1-2月挖掘机内销累计同比增加51.4%，装载机内销增加26.2%，均远超商场预期。与此同时，非挖机械销量回暖与出口继续增加，进一步印证职业景气量上升。在存量设备更新、下流资金改进及基建需求发力等多重要素支撑下，职业全年赢利开释空间备受重视。

  上一轮工程机械上行周期（2015-2023年）的设备已进入8-10年更新周期，2025年成为存量设备会集替换的要害节点。以挖掘机为例，1-2月国内累计销量达17045台，同比增速超50%，其间2月单月增速高达99.4%。这一趋势不只体现在挖机范畴，装载机、平地机等设备销量也出现底部上升，1月平地机、压路机销量同比别离增加23.9%和5.66%。

  2024年四季度以来，国内项目资金端逐渐好转，存量及新增项目开工率提高。草根调研显现，市政设备建造工程、基建等范畴需求边沿改进，带动起重机、混凝土机械等非挖设备销量回暖。有必要留意一下的是，与地产强相关的塔吊销量虽仍承压，但风电等新式范畴需求对非挖机械构成有用弥补，逐渐推动职业赢利由连累转向正向奉献。

  水利出资高增速对小挖需求构成支撑，地产企稳与基建发力推动中挖销量复苏，矿山需求稳定则利好大挖商场。叠加设备更新周期，全年挖机内销有望坚持微弱增加。

  2月，国内挖机出口7630台，同比增加12.7%；装载机出口4225台，增加13.2%。中东、东南亚、非洲及南美等新式商场继续奉献增量，成为出口增加的中心动力。以中东为例，根底设备建造项目加快推动，带动我国工程机械企业市占率稳步提高。

  虽然欧美商场没有彻底康复，但出口降幅已逐渐收窄。国产品牌经过技能晋级与本地化服务深化布局，叠加关税方针对东南亚出口的直接利好，进一步翻开欧美商场空间。1-2月挖机累计出口增速达7.4%，装载机出口增加8.3%，出口耐性凸显。

  2025年，内需复苏与出口回暖构成共振，职业产能利用率上升将明显改进主机厂盈余才能。从国内商场看，非挖设备回暖逐渐转化为赢利奉献；从国际商场看，国产品牌竞争力提高与区域商场深耕，为出口继续增加奠定根底。职业全体有望进入“量价齐升”的新周期。